Ketahui Mengenai Kurva Hasil: Definisi Keluk Hasil dalam Ekonomi

Pelabur yang mengesan pasaran bon mempunyai alat grafik untuk menganalisis kadar faedah yang ditawarkan oleh pelbagai bon yang mempunyai kualiti yang sama tetapi mencapai tempoh matang pada tarikh masa depan yang berbeza. Alat grafik itu dipanggil keluk hasil .

Lompat Ke Bahagian

• Apakah Keluk Hasil?
• 3 Jenis Utama Keluk Hasil
• Apakah yang dimaksudkan dengan Pelbagai Jenis Keluk Hasil?
• Apakah Kepentingan Keluk Hasil dalam Kewangan?
• Ketahui Lebih Lanjut Mengenai MasterClass Paul Krugman

Ahli ekonomi pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman mengajar anda teori ekonomi yang mendorong sejarah, dasar, dan membantu menjelaskan dunia di sekitar anda.

Apakah Keluk Hasil?

Keluk hasil adalah garis yang mewakili hasil (atau jumlah faedah yang dibayar) oleh pelbagai bon dan nota pelaburan yang mencapai tempoh matang pada tarikh yang berbeza-beza.

Keluk hasil dapat digambarkan pada paksi XY standard.

• Sumbu X mewakili tempoh pinjaman (kadang-kadang dikenali sebagai tempoh matang) pinjaman, bon, atau nota perbendaharaan tertentu (semuanya dikenali sebagai sekuriti hutang ). Terdapat sebilangan besar sekuriti hutang tersebut yang terdapat di pasaran, sama ada nota perbendaharaan 10 tahun, nota lima tahun, nota dua tahun, nota satu tahun, atau bahkan sesuatu yang lebih pendek, seperti tiga - nota bulan yang mencapai usia matang dalam masa lebih dari 90 hari.
• Paksi Y mewakili hasil keselamatan. Hasil adalah peratus faedah yang dibayar apabila bon, pinjaman, atau nota mencapai tempoh matang. Ini berdasarkan prinsip bahawa jika anda membeli nota 10 tahun dari Perbendaharaan A.S. yang menjanjikan faedah 5%, anda hanya akan menerima faedah 5% itu jika anda menunggu 10 tahun penuh untuk mengumpulkan wang anda.

Bon Perbendaharaan A.S. tidak menjanjikan kadar faedah tinggi, tetapi ia dianggap sangat dipercayai. Sekiranya anda membeli nota perbendaharaan yang menjanjikan kadar faedah 5% pada masa matang, anda dengan yakin boleh menerima pembayaran 5% anda pada waktu yang ditentukan. Ini memberi penilaian A.S. kepada pemerintah A.S., walaupun penarafan kredit tersebut telah terganggu oleh kecerdasan politik dengan had hutang A.S.

3 Jenis Utama Keluk Hasil

Keluk hasil yang paling sering dianalisis oleh penganalisis pasaran membandingkan kadar faedah yang dibayar oleh lima jenis hutang Perbendaharaan A.S.: nota tiga bulan, dua tahun, lima tahun, 10 tahun dan 30 tahun.

• Didalam keluk hasil normal , hasil yang dibayar oleh bon meningkat dengan panjang. Oleh itu, bon 30 tahun membayar lebih daripada bon 10 tahun, yang membayar lebih daripada bon lima tahun, yang membayar lebih daripada bon dua tahun, yang membayar lebih daripada bon tiga bulan. Biasanya hasilnya cepat melonjak dari bon tiga bulan menjadi bon lima tahun. Keluk sedikit keluar dari sana, tetapi dalam keadaan normal, hasil jangka panjang masih akan lebih tinggi daripada hasil jangka pendek.
• Dalam sebuah keluk hasil terbalik , kadar jangka pendek pasaran bon lebih tinggi daripada kadar jangka panjangnya. Ini bermaksud, sebagai contoh, bahawa nota perbendaharaan dua tahun akan menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada wang kertas lima tahun. Walau bagaimanapun, dalam keadaan normal, bon jangka panjang akan menghasilkan hasil yang lebih tinggi. Pembalikan keluk hasil, dan kadar bon yang disertainya dapat menaikkan pasaran bon dan mungkin menggambarkan keadaan ekonomi yang lebih buruk yang akan datang.
• KE keluk hasil rata jatuh di antara keluk hasil normal dan terbalik. Apabila keadaan pasaran menyebabkan keluk hasil berubah dari normal menjadi terbalik, atau sebaliknya, mereka melalui tempoh peralihan di mana hampir semua syarat bon menghasilkan hasil yang hampir sama. Sekiranya ekonomi beralih dari pertumbuhan ke penguncupan, hasil jangka panjang akan jatuh dan hasil jangka pendek akan meningkat, mewujudkan kesan meratakan ini dalam perjalanan ke pembalikan keluk hasil akhirnya. Tetapi akhirnya, ekonomi akan kembali ke pertumbuhan dan hasil bon akan kembali ke keadaan normal, melalui kurva hasil rata yang lain.

Kelas induk

Dicadangkan untuk Anda

Kelas dalam talian yang diajar oleh minda terhebat di dunia. Luaskan pengetahuan anda dalam kategori ini.

Mengajar Ekonomi dan Masyarakat

Mengajar Membina Jenama Fesyen

Mengajar Kewartawanan Penyiasatan

Mengajar Reka Bentuk Fesyen

Apakah yang dimaksudkan dengan Pelbagai Jenis Keluk Hasil?

Berfikir Seperti Pro

Ahli ekonomi pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman mengajar anda teori ekonomi yang mendorong sejarah, dasar, dan membantu menjelaskan dunia di sekitar anda.

Apabila keluk hasil perbendaharaan normal, ini menunjukkan keyakinan pelabur terhadap pertumbuhan ekonomi masa depan. Namun, ini tidak bermaksud bahawa pelabur yang cerdas bergegas meletakkan wang mereka dalam bon jangka panjang, walaupun mereka menawarkan kadar faedah tertinggi.

• Didalam keluk hasil normal , selalunya tidak ada perbezaan besar dalam hasil jangka panjang yang ditawarkan oleh bon 30 tahun berbanding hasil yang ditawarkan oleh bon 5 tahun. Oleh itu, banyak pelabur akan memilih bon jangka pendek 5 tahun, menuntut semula wang mereka pada akhir lima tahun tersebut, dan mencari sesuatu yang baru untuk dilaburkan, seperti saham atau harta tanah atau nota perbendaharaan baru. Namun sebilangan orang tetap keluar dari pasaran bon sepanjang kurva hasil normal, kerana sementara bon membayar dengan pantas dalam ekonomi yang sedang berkembang, stok cenderung membayar lebih banyak.
• Apabila pembalikan keluk hasil , ini bermaksud bahawa para pelabur dan ahli ekonomi pesimis terhadap pertumbuhan ekonomi jangka panjang. Akan tetapi, keuntungan pelaburan bon adalah bahawa anda terkunci dalam kadar faedah apabila anda membeli sekuriti hutang - yang merupakan kebaikan jika ekonomi sedang menurun. Oleh itu, pada awal-awal pembalikan keluk hasil, banyak pelabur akan berusaha membeli bon jangka panjang sebelum nilainya menurun. Walaupun mereka tidak memperoleh bon tersebut pada tahap puncaknya, mereka tetap dijamin tahap kepastian ekonomi kerana bon jangka panjang akan membayar kadar faedah yang dijanjikan, walaupun aktiviti ekonomi secara keseluruhan menurun lebih jauh.

Apakah Kepentingan Keluk Hasil dalam Kewangan?

Pilih Penyunting

Melabur bon hanyalah satu komponen aktiviti ekonomi keseluruhan negara. Pasaran saham adalah komponen penting lain. Mungkin yang paling penting adalah pasaran pekerjaan, kerana kebanyakan orang - dari A.S. hingga Eropah ke China - memperoleh sebahagian besar pendapatan mereka dari gaji, bukan pelaburan.

• Walaupun begitu, keluk hasil dianggap sangat luar biasa penunjuk ekonomi penting . Banyak kewartawanan kewangan, seperti podcast NPR Petunjuk , memberikan penghormatan khusus kepada keluk hasil sebagai gambaran simbolik ekonomi pada umumnya. Sebenarnya, keluk hasil digunakan sebagai penanda aras untuk hutang lain di pasaran. Ini termasuk kadar gadai janji dan kadar pinjaman bank, bahkan yang juga dipandu oleh dasar monetari bank pusat, seperti Rizab Persekutuan Amerika Syarikat.
• Di Wall Street, keluk hasil digunakan untuk meramalkan perubahan dalam output dan pertumbuhan ekonomi . Hasil bon sekuriti hutang jangka pendek dan jangka panjang cenderung menunjukkan banyak tentang keadaan ekonomi A.S. secara keseluruhan, dan ekonomi mana-mana negara di mana hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan dianggap sebagai keselamatan pelaburan yang boleh dipercayai.

Ketahui lebih lanjut mengenai ekonomi dan masyarakat dengan Paul Krugman di sini.