Panduan Tawaran Awam Awal: Kebaikan dan Kekurangan IPO

Apabila syarikat swasta memerlukan lebih banyak modal untuk berkembang dan mencapai matlamatnya, syarikat swasta boleh menjadi syarikat awam dan mengeluarkan saham saham kepada masyarakat umum di bursa saham. Proses penyampaian awam bermula dengan penawaran awam awal, atau IPO.

Lompat Ke Bahagian

• Apa itu IPO?
• 7 Tahap Proses IPO
• 4 Kelebihan Menjadi Publik
• 4 Kekurangan Menjadi Orang Ramai
• Ingin Ketahui Lebih Lanjut Mengenai Perniagaan?
• Ketahui Lebih Lanjut Mengenai MasterClass Bob Iger

Bekas Ketua Pegawai Eksekutif Disney Bob Iger mengajar anda kemahiran kepemimpinan dan strategi yang digunakannya untuk menggambarkan semula salah satu jenama yang paling disukai di dunia.

Apa itu IPO?

Tawaran awam awal (IPO) adalah penjualan saham terhad dalam syarikat yang beralih dari hak milik persendirian kepada pemilikan awam. Pelabur institusi (seperti dana pencen dan dana bersama) cenderung membeli sebahagian besar saham IPO, tetapi pelabur awam juga membeli saham semasa peringkat IPO.

Beberapa ketika selepas proses IPO berakhir, syarikat memulakan hari pertama perdagangan di bursa awam seperti Bursa Saham New York dan NASDAQ. Mulai saat ini dan seterusnya, saham syarikat berada di pasaran terbuka, tersedia untuk semua orang dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) hingga dana lindung nilai Wall Street kepada pelabur perseorangan individu yang membeli saham melalui broker.

7 Tahap Proses IPO

Apabila syarikat dibuka kepada umum, syarikat itu mesti melakukan proses IPO secara menyeluruh sebelum menyenaraikan saham di pasaran saham.

1. Pra-IPO : Sebelum syarikat pergi dari swasta ke awam, ia cenderung dibiayai oleh gabungan hasil dan pelaburan dari kapitalis teroka dan dana ekuiti swasta. Selama ini, ia mungkin mempunyai pemegang saham, tetapi saham syarikat tersebut tidak tersedia untuk masyarakat umum.
2. Ketekunan wajar : Sebagai syarikat membuat persiapan untuk pasaran awam, syarikat mesti mendedahkan banyak maklumat kewangan. Penyata kewangan dan rekod perniagaannya disampaikan kepada bank pelaburan yang berminat untuk menaja jamin IPO.
3. Pengunderaitan : Syarikat memilih penaja jaminnya — institusi kewangan yang akan menjamin nilai syarikat kepada bakal pelabur. Beberapa bank pelaburan telah membina keseluruhan model perniagaan yang menaja jamin IPO. Penaja jamin lain mungkin termasuk akauntan awam bertauliah (CPA), peguam dan profesional kewangan yang berpengalaman dalam Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), yang mengawasi pasaran saham Amerika.
4. Memfailkan dokumen : Sebelum mengeluarkan saham IPO, syarikat memfailkan Penyata Pendaftaran S-1 dengan SEC. Borang S-1 berisi prospektus untuk masyarakat umum dan dokumen peribadi tambahan yang hanya akan dilihat oleh pengawal selia.
5. Pemasaran : Syarikat mula memasarkan IPOnya yang akan datang dalam proses yang kadang-kadang dikenali sebagai roadshow. Tujuannya adalah untuk meningkatkan minat dana besar dan pelabur individu dengan harapan dapat menetapkan penilaian tinggi dan harga IPO.
6. Pembentukan papan : Syarikat yang diperdagangkan secara terbuka mesti mempunyai dewan pengarah yang mengawasi pasukan pengurusannya. Pada tahap ini dalam proses IPO, anggota dewan diumumkan. Pasukan yang kuat dapat meningkatkan harga saham.
7. Menetapkan tarikh : Dengan penaja jamin berbaris, penyata kewangan diajukan kepada SEC, dan dewan pengarah, syarikat menetapkan tarikh IPO. Secara tradisinya, tarikh IPO agak mudah difahami. Syarikat akan menetapkan harga penawaran, tetapi jika harga tersebut tidak sesuai dengan penilaian pihak luar, IPO dapat ditunda. Syarikat ingin berjaya pada kali pertama mereka mengumumkan IPO, tetapi jika mereka takut akan keputusan yang mengecewakan, mereka selalu dapat menarik diri dari pasaran awam sehingga kemudian.

4 Kelebihan Menjadi Publik

Untuk syarikat yang sedang berkembang, IPO menawarkan banyak kelebihan daripada terus menjadi peribadi. Ini termasuk:

1. Akses ke modal : Syarikat tidak akan pernah menerima suntikan wang tunai yang lebih besar daripada yang dikeluarkan dalam IPO. Permulaan yang bercita-cita tinggi dapat memasuki era baru keselesaan kewangan berikutan tawaran awam awalnya.
2. Perdagangan masa depan : Menerbitkan saham baru syarikat awam cenderung lebih sederhana daripada membeli dan menjual ekuiti di syarikat swasta.
3. Peningkatan terkenal : Syarikat yang diperdagangkan secara terbuka cenderung lebih terkenal daripada pesaing persendirian mereka. Melakukan IPO yang berjaya juga membawa publisiti di media kewangan.
4. Fleksibiliti yang lebih besar : Dengan peningkatan tunai, syarikat dapat menghabiskan lebih banyak wang untuk mendapatkan bakat topflight dan melabur dalam pemerolehan tetap.

4 Kekurangan Menjadi Orang Ramai

Walaupun terdapat banyak faedah, tawaran awam awal bukanlah penyelesaian yang sempurna untuk semua syarikat. Kekurangan mereka merangkumi:

1. Kehilangan autonomi : Syarikat awam tidak dikawal oleh CEO atau presiden mereka; mereka ditadbir oleh lembaga pengarah, yang secara langsung dipertanggungjawabkan kepada pemegang saham. Walaupun dewan memberdayakan pasukan pengurusan untuk memimpin operasi harian syarikat, mereka mempunyai kuasa tertinggi dan dapat melemahkan CEO-bahkan CEO yang mengasaskan syarikat itu. Sebilangan perniagaan menyelesaikannya dengan mengemukakan maklumat secara terbuka dengan cara yang menjamin kuasa veto kepada pengasasnya.
2. Peningkatan kos awal : Proses IPO mahal, kerana bank dan akauntan pelaburan mengenakan harga tinggi untuk perkhidmatan mereka.
3. Kerja pentadbiran meningkat : Syarikat awam mesti menyimpan rekod kewangan mereka terbuka kepada SEC dan orang awam. Ini memerlukan pelaburan besar-besaran dalam kakitangan perakaunan dan perisian, yang merupakan perbelanjaan berterusan.
4. Menambah tekanan untuk menunjukkan hasil : Syarikat yang diperdagangkan secara terbuka menghadapi tekanan yang kuat untuk menjaga harga saham mereka tetap tinggi dalam menghadapi turun naik pasaran. Eksekutif mungkin tidak dapat melakukan gerakan berani jika pergerakan tersebut memberi kesan negatif terhadap harga saham. Ini kadang kala merencanakan perancangan jangka panjang yang memihak kepada keuntungan jangka pendek.

Kelas induk

Dicadangkan untuk Anda

Kelas dalam talian yang diajar oleh minda terhebat di dunia. Luaskan pengetahuan anda dalam kategori ini.

Mengajar Strategi dan Kepimpinan Perniagaan

Mengajar Membina Jenama Fesyen

Mengajar Kewartawanan Penyiasatan

Mengajar Reka Bentuk Fesyen

Ingin Ketahui Lebih Lanjut Mengenai Perniagaan?

Dapatkan Keahlian Tahunan MasterClass untuk akses eksklusif ke pelajaran video yang diajar oleh pencahayaan perniagaan, termasuk Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour, dan banyak lagi.